Podielové fondy, etf fondy, copy trading. Výnosy vs poplatky: čo sa oplatí viac

Možností, ako dnes môžete zhodnocovať peniaze na finančných trhoch je neúrekom. Technológie Vám ponúkajú investičné príležitosti priamo z gauča Vašej obývačky. Stále však existuje iba veľmi malé percento ľudí, ktorí sú ochotní sa vzdelávať a ísť vlastnou cestou. Oveľa viac z nich sa radšej spoľahne na profesionálov. Ich služby však aj niečo stoja. Či investujete prostredníctvom banky, brokera, alebo dokonca aj na vlastnú päsť, poplatkom sa nevyhnete. Keď už sa rozhodnete zveriť Vaše peniaze do rúk niekomu inému, pripravte sa, že zaplatíte viac. Podielové fondy, etf fondy, alebo copy trading. Ktorý z týchto nástrojov poskytuje dostatočnú pridanú hodnotu v porovnaní k poplatkom?

V článku sa pozrieme, aké druhy poplatkov si môžu účtovať správcovia peňazí podielových fondov a etf fondov. Sú to stále dva najrozšírenejšie investičné spôsoby medzi Slovákmi. Novú vlnu moderných investorov zastupuje stále viac obľúbený copy trading.

Obchodovanie vs investovanie

Ešte predtým si ujasníme rozdiel medzi investovaním do fondov a obchodovaním na burze v podobe copy tradingu.

Obchodovanie

Burzový obchodník predáva alebo nakupuje aktíva s cieľom zarobiť na cenových výkyvoch. Väčšina traderov obchoduje prostredníctvom finančných derivátov, čo im umožňuje zarábať na raste a rovnako aj poklese cien finančných inštrumentov. Je to špecifický spôsob investovania nazývaný aj špekulácia. Obchodník špekuluje na rast alebo pokles ceny za účelom zhodnotenia kapitálu v krátkodobom časovom horizonte. Na generovanie ziskov využíva rasty aj poklesy trhov.

Vedeli ste že…

Známy americký investor a správca hedžového fondu Michael Burry predpovedal krízu, ktorú v roku 2007 vyvolala realitná bublina v USA a vsadil na pád trhu. Oplatilo sa a Burry majetok fondu zhodnotil o takmer 500%.

Investovanie

V porovnaní s obchodovaním predstavuje investovanie konzervatívnejší prístup k finančným trhom a zameriava sa na dlhý časový horizont. Cieľom investovania je zhodnotiť finančné prostriedky formou nákupu finančných inštrumentov, napríklad akcií alebo dlhopisov a spoliehať sa na nárast ceny v dlhom časovom horizonte. Investor zarába iba v rastovom trende trhov. 

Je trading gambling?

Zarytí investori tvrdia, že áno. Podľa môjho názoru má obchodovanie na burze od gamblingu ďaleko. Gambling je forma činnosti, v rámci ktorej vsádzate peniaze a výsledok hry záleží od šťastia. Iste, veľa traderov obchoduje na burze štýlom pokus, omyl. Ak sa ale spoľahnete na profesionála, ktorý vie čo robí, môžete mať vyhraté.

Profesionálne obchodovanie je postavené na znalostí trhu, premyslených stratégiách, technickej a fundamentálnej analýze, alebo sezónnosti pri obchodovaní komodít. Dobrý trader sa nespolieha na šťastie, ale na svoje schopnosti, ktoré mu pomáhajú predikovať vývoj trhov. Alfou a omegou obchodníka musí byť kvalitný money management (finančný manažment) v kombinácií so schopnosťami mať pod kontrolou emócie.

Hlavné rozdiely medzi investovaním a obchodovaním

Obchodovanie 

• Možnosť zarábať na všetkých pohyboch trhu
• Vopred stanovená výška rizika
• Vysoký potenciál dvojciferných výnosov

Investovanie

• Výnosy môžu byť dosahované iba v rastovom trende trhov
• Riziko nie je limitované. Jeho výška je závislá od správania trhov
• Výnosy sú limitované trhovou výkonnosťou

 

Pomer výnosov k poplatkom má výrazný vplyv na výkonnosť portfólia a dokonca aj malé percentuálne rozdiely dokážu v dlhodobom horizonte zapríčiniť veľké rozdiely v jeho výške. Preto je dôležité vedieť aké poplatky platíte a hlavne, či je ich výška adekvátna k pridanej hodnote, ktorú dostanete.

Copy trading

Tu upriamime pozornosť na správcu peňazí, ktorým je trader. Je to burzový obchodník, ktorý využíva obchodné stratégie na dosahovanie ziskov v akýchkoľvek trhových podmienkach. Vďaka copy trading technológií sa môžete na takého tradera napojiť s vlastným účtom a automaticky kopírovať jeho burzové obchody.

Jednou z výhod je to, že v tomto prípade máte peniaze na vlastnom účte a plne pod kontrolou. Technológia prepojí účet tradera s copy traderom a automaticky začne kopírovať všetky obchodné príkazy.

Výnosy

Úspech záleží od výberu tradera. Môže to byť časovo a technicky náročné, ale verte, že výsledok potom môže stáť za to. Nie je ničím neobvyklým, že skúsení traderi generujú pravidelne a dlhodobo desiatky percent ročne.

Poplatky

Druh a výška poplatkov závisia od platformy, ktoré copy trading poskytujú a od samotného obchodníka. Najlepší brokeri si neúčtujú okrem poplatkov započítaných v spreade nič navyše. Výšku tohto poplatku je veľmi ťažké konkretizovať, pretože sa jedná o vysoko variabilnú zložku a jej výška závisí od faktorov akými sú:

• Obchodovaný inštrument
• Peňažný objem použitý na obchod
• Broker u ktorého sa obchoduje

 

Ďalšie poplatky, ktoré poznáme:

Vstupný poplatok: Je to jednorázový poplatok, ktorý Vám dáva právo začať kopírovať konkrétneho obchodníka. Môže sa pohybovať od 0% až po niekoľko percent.

Priebežný poplatok: Môže ísť o jednorázový fixný poplatok odpočítaný pri každom otvorenom obchode, alebo poplatok započítaný v spreade. Spread je rozdiel medzi nákupnou a predajnou cenou finančného inštrumentu. Najnižšie spreadové poplatky môžeme väčšinou nájsť pri obchodovaní menových párov. Pohybujú sa v rozmedzí desiatok centov až niekoľkých eur. Poplatok je obchodníkovi odpočítaný pri každom novom otvorenom obchode.

Poplatok z výkonnosti: Najväčší objem poplatku plynie z tzv. profit sharingu. To je dôvod, prečo Vám profesionálni obchodníci dávajú možnosť ich kopírovať. Vy dodáte kapitál, obchodník dodá know-how a o vytvorený zisk sa rozdelíte. Pomer profit sharingu závisí od konkrétneho obchodníka a môže sa pohybovať v rozmedzí 50:50, 60:40, 70:30 alebo aj 80:20 v prospech copy tradera.

 

High Water Mark level

Pri správe kapitálu profesionálnymi obchodníkmi sa uplatňuje princíp High Water Mark level. To znamená, že dosiahnutý zisk sa rozdeľuje medzi tradera a copy tradera len v prípade, ak trader dosiahol nové maximum účtu. Tak sa nemôže stať, že pri poklese zaplatíte obchodníkovi províziu. Tá je vyplatená len pri novo vytvorenom zisku.

“Copy trading Vám môže zhodnotiť svoj kapitál rádovo o desiatky percent ročne a to aj po odpočítaní všetkých nákladov.”

Rovnako ako pri hocijakom inom spôsobe investovania, aj s copy tradingom je spojené riziko straty kapitálu. S tým rozdielom, že výšku maximálnej straty poznáte dopredu a Vy ako investor sa rozhodujete, či ste ochotní ju podstúpiť alebo nie.

Podielové fondy

Sú spoločný majetok investorov, ktorý je zhromaždený správcovskou spoločnosťou. Hodnota nakúpených cenných papierov je prerozdelená medzi podielnikov vo forme podielových jednotiek v závislosti od výšky vkladov jednotlivých investorov. 

Výnosy

V roku 2020 dosiahli podielové fondy v siedmich kategóriách priemernú návratnosť zhruba 10%, čo je takmer dvojnásobok priemerného ročného výnosu za posledných 15 rokov. Nie sú to síce oslnivé výsledky, ale v porovnaní s bankovými produktami sú na tom podielové fondy rozhodne lepšie.

Poplatky

Vstupný poplatok: väčšinou sa pohybujú na úrovni medzi 1-5% z cieľovej sumy investície. Poplatok môže byť zaplatený niekoľkými spôsobmi:

• Je vykonaný extra vklad na uhradenie poplatku
• Prvé vklady sú rozdelené medzi poplatok a investíciu
• Prvé vklady sú použité na zaplatenie poplatku

 

Príklad:

1. varianta– výška vstupného poplatku je 600€. Urobíte dodatočný vklad vo výške 600€ na pokrytie poplatku.
2. varianta– pravidelná výška investície je 100€. Prvých 6 mesiacov pôjde celá suma 100€ do poplatku.
3. varianta– pravidelná výška investície je 100€. Prvých 12 mesiacov pôjde 50€ do poplatku a 50€ do investície.

Výstupný poplatok: Niektorí správcovia si stále účtujú výstupný poplatok. Aplikuje sa hlavne pri nedodržaní časového horizontu investície. Napríklad, ak vystúpite z fondu do roka, zaplatíte 3%, ak do dvoch rokov 2%, do troch rokov 1%. Väčšina správcovských spoločností si však výstupný poplatok neúčtuje.

Priebežný poplatok: Nazývaný aj správcovský poplatok, sa účtuje každý rok z aktuálnej hodnoty majetku fondu. Veľká väčšina investorov tento poplatok ani neregistruje, pretože je sťahovaný priebežne z výnosov. Je ale dôležité poznať jeho výšku. Pohybuje sa približne od 1% vyššie. Každé percento navyše znamená percentuálne zníženie vašich ročných výnosov. 

Poplatok z výkonnosti: Každý fond si na dosiahnutie cieľa určuje benchmark. Ten vyjadruje hodnotu, ktorú sa správca snaží prekonať. Dobrým príkladom je index S&P500. Po jeho prekonaní si manažéri z rozdielu účtujú výkonnostný poplatok okolo 15-25%. Ak sa Vaša investícia zhodnotí v priebehu roka o 1,000€ nad úroveň benchmarku, tak 150€ až 250€ putuje na poplatky.

Poplatok za sprostredkovanie: Dodatočným nákladom je poplatok, ktorý zaplatíte sprostredkovateľovi vo forme provízie. Ten sa môže pohybovať tiež medzi 1-5%.

Výšku celkových poplatkov v podielových fondoch nájdete v dokumente s názvom “Kľúčové informácie pre investorov.” Je to povinný dokument, ktorý je k dispozícii u každého správcu čo ponúka fondy a je voľne dostupný na webovej stránke.

Etf fondy

ETF-ka sú taktiež nástroje kolektívneho investovania. Princíp je rovnaký ako pri podielových fondoch, ale s tým rozdielom, že ETF sú obchodovateľné na burze (Exchange traded funds). Vyznačujú sa vysokou transparentnosťou a oproti klasickým podielovým fondom sú po držaní viac ako jedného roka (časový test), výnosy oslobodené od platenia daní. Etf fondy sú riadené pasívne a spravidla len kopírujú jednotlivé indexy.

Výnosy

ETF sú častokrát označované ako “podielové fondy na steroidoch.” Jeden z najznámejších brokerov poskytujúcich správu etf fondov na Slovensku prehlasuje, že etf dokážu v priemere predbehnúť klasické podielové fondy vo výkonnosti aj o 4% ročne. Môže to byť z dôvodu oslobodenia od daňového zaťaženia.

Poplatky

Podielové fondy a etf fondy sa poplatkovou štruktúrou zásadne nelíšia. Výrazný rozdiel vo výške môže nastať v poplatkoch za správu portfólia. Keďže ide o pasívnu správu, správcovia etf fondov sa aktívne nepodieľajú na nákupe a predaji cenný papierov ale fond iba kopíruje konkrétne indexy. Pasívny prístup dodatočne znižuje poplatky za správu fondu.

Detailnejšie informácie o poplatkovej štruktúre a výške konkrétnych poplatkov nájdete u jednotlivých správcov etf fondov.

Základné postrehy 

• Čím viac platíte na poplatkoch, tým viac Vám to ukrajuje zo zisku.
• Pri nevhodne zvolenej investícií môže aj rastový trend v priebehu niekoľkých rokov vykazovať kvôli poplatkom mínusové hodnoty Vášho portfólia
• Po viac ako roku držania sú výnosy z ETF fondov oslobodené od dane.
• V pomere výkon/ poplatky tvoria najdrahšiu variantu investovania podielové fondy.
• Copy trading dokáže klientovi zarobiť aj v klesajúcom trhu.

Záver

Na poplatkoch záleží. Či už sú to podielové fondy, etf fondy, alebo copy trading, pred každou investíciou si dobre zvážte, či je pre Vás pridaná hodnota zvažovanej investície dostatočná v porovnaní k výške poplatkov. Uistite sa, či neexistuje lacnejšia varianta, ktorá Vám môže priniesť lepšie zhodnotenie. Výška poplatkov totiž priamo ovplyvňuje hodnotu Vášho portfólia. Aj malé percentá dokážu v dlhodobom horizonte ukrajovať z Vašich výnosov značné čiastky.