Chamtivosť a strach u Bitcoinu ešte nedosiahol úroveň vhodnú na kúpu – rozbor v 9 bodoch

1 – Očakávali sme, že Q1 bude náročné obdobie. Objemy na kórejskom trhu klesli na najnižšiu úroveň od začiatku októbra ($1,2 mld. na Upbit 24 vs. $7,7 mld. 12. januára), a Dogecoin sa stal najaktívnejšie obchodovanou kryptomenou v Kórei, čo naznačuje, že dokonca aj tí najkreatívnejší obchodníci s kryptomenami majú problém nájsť nové nápady.

2 – Indikátor dominancie Bitcoinu sa drží stabilne tesne pod 50%, a aby mohli kryptomeny s vyššou alfou rásť, potrebujeme, aby tento indikátor klesol ešte nižšie. Indikátor chamtivosti a strachu pre Bitcoin ešte nedosiahol úroveň vhodnú na kúpu. Hodnota pod 20% bola dosiahnutá v auguste, Bitcoin sa obchodoval za 26000 a bola to výborná príležitosť na nákup.

3 – Sadzby financovania sa vrátili do jednociferných hodnôt (BTC na +9,3% a ETH na +6,2%) a pozícia Open Interest ukazuje, že obchodníci postupne znižujú svoje Long pozície. Ideálne by sme v tejto časti cyklu identifikovali kryptomeny s vyššou alfou. Avšak, ako ukazuje podiel Bitcoinu na Open Interest, väčšina obchodníkov sa stále sústreďuje len na BTC a ETH.

4 – Poplatky za transakcie Ethereum tiež klesli v čase schválenia ETF.. To naznačuje, že aktivita v sieti nie je preťažená, keďže objem transakcií je podpriemerný. To je v rozpore s BTC, kde vidíme relatívne vysoký počet transakcií a presunutých mincí.

5 – Z top 88 kryptomien podľa trhovej kapitalizácie je YoY vyššie len 24%, pričom Bitcoin je dole -2% a ETH je hore +8%. ETH spadlo späť na svoju úroveň prielomu 2 400/2 440, a ak 2 400 neposkytne dostatočnú podporu, ceny by mohli klesnúť späť na 2 200 – ak nie nižšie.

6 – Stále očakávame, že Bitcoin sa vráti späť na 38 000, ale radšej by sme videli prudký pokles do tejto oblasti namiesto postupného klesania a opätovného rastu, čo sa bude bolestivým obchodným priestorom s klesajúcou volatilitou.

7 – Realizovaná volatilita Bitcoinu za 30 dní obchoduje nad 52%, čo je o niekoľko percent nad predpokladanou (46-48%), a očakávame, že klesne späť na 30% počas nasledujúcich dvoch mesiacov. 

8 – Tento piaty býčí trh bude pokračovať tento rok, ale krypto je momentálne v období konsolidácie. Akcie dosahujú nové historické maximá. Neistoty okolo zníženia úrokových sadzieb v USA sa opäť objavili, pričom výnosy desaťročných štátnych dlhopisov vzrástli späť na 4,20%. Očakávame, že to bude dočasná prekážka, ktorá sa vyrieši najneskôr do marca.

9 – Príjmy Ethereum sa držia oveľa lepšie než príjmy Bitcoinu. Ethereum vytvorilo týždenné poplatky vo výške 86-88 miliónov dolárov v začiatkoch až polovici decembra, ktoré teraz klesli na 53 miliónov dolárov (-38%), zatiaľ čo poplatky Bitcoinu klesli z 97-102 miliónov dolárov na iba 26 miliónov dolárov (-74%). Preto má zmysel sústrediť sa na ETH ako na potenciálneho kandidáta pre ďalší nárast.

Záver:

Trhová kapitalizácia kryptomien v roku 2023 zaznamenala výrazný nárast, čo naznačuje rastúce prijatie a investície do tejto oblasti. Podľa odhadov by trhová kapitalizácia celého krypto trhu v roku 2024 mohla dosiahnuť ešte vyššie hodnoty, s potenciálom prelomiť ďalšie rekordy a zaznamenať nové historické maximá. Tento trend naznačuje, že kryptomeny sa stávajú dôležitou súčasťou globálneho finančného ekosystému, a investorom poskytuje nové príležitosti na diverzifikáciu portfólia a dosiahnutie výnosov v nadchádzajúcom roku.